截至 2023 年 5 月，美國和歐洲主要央行的黃金佔外匯儲備的比例已很高，美國為 68.9%、德國 68.2%、意大利 65.2%、法國 66.9%、荷蘭 57.7% 及葡萄牙 69.6%。因此，它們再增持黃金儲備的必要性不大。

 

相反，希望降低美元資產或追求外匯儲備多元化的國家，它們的黃金佔外匯儲備比例並不高，例如中國只有 3.9%、印度 8.5%、沙地阿拉伯 4.3%、泰國 9.4%、波蘭 6.8%、新加坡 4.3%、巴西 2.4%、墨西哥 3.7%、韓國 1.5%、印尼 3.4% 及阿聯酋 2.9%。換言之，它們增加黃金儲備的空間仍然很大。

 

事實上，這些央行的確正在積極增持黃金。以中國為例，2023 年 7 月其外滙儲備規模為 32,042.7 億美元，黃金儲備則為 1,353.6 億美元，佔比 4.2%，並連續第 9 個月增加黃金儲備。泰國、波蘭和新加坡央行也是近年最積極增加黃金儲備的國家。這些國家有空間和意願增加黃金儲備，為黃金價格提供支持。