(一) 外部營業收入

中石油  (#857)  的收入來自兩部份，分別是分部間銷售和外部營業收入，由於分部間銷售涉及中石油系内公司交易，所以只計算外部營業收入。

中石油  2023  年第二季的外部營業收入為  747,400  百萬元人民幣，其中以銷售部份佔比最大，錄得  523,876  百萬元，約佔整體收入的  70%。第二大是天然氣銷售，錄得  110,222  百萬元，約佔整體收入的  14.7%；煉油化工和新材料的收入為   78,380  百萬元，約佔整體收入的  10.4%；至於油氣和新能源部份，只有  34,274  百萬元，僅佔整體收入的  4.6%.

中石油近期的收入高峰在  2022  年第二季，錄  835,253  百萬元，隨後逐季回落。當中，只有天然氣銷售較佳，2023  年第一季仍創新高，錄得  153,443  百萬元.

 

 

(二) 經營利潤/(虧損)

中石油  2023  年第二季的整體經營利潤為  58,221  百萬元人民幣，雖然不及第一季高峰的  62,396  百萬元，但仍維持在高水平。主要原因是油氣和新能源部份表現佳，受惠於高油價， 2022  年第三季錄得  56,478  百萬元利潤新高，縱使國際油價期後回軟，該部份在  2023  年第二季仍能錄得  44,519  百萬元利潤，佔整體經營利潤  76.5%。

煉油化工和新材料部份的利潤從  2022  年第四季的  14,204  百萬元，回落至  2023  年第二季的  9,880  百萬元利潤，佔整體經營利潤  17%。

 

至於收入佔比最大的銷售部份，其  2023  年第二季經營利潤卻只有  2,789  百萬元人民幣，僅佔整體經營利潤  4.8%。天然氣銷售部份的經營利潤亦同樣轉差，只有  3,984  百萬元，佔整體經營利潤  6.8%。

 

總括而言，在國際油價高企的情況下，中石油的經營利潤主要靠油氣和新能源部份支撐。煉油化工和新材料部份的利潤反而因高油價而被削弱；至於銷售部份，可說是量大利少，近來表現較弱。天然氣銷售方面，雖然收入保持穩定，但經營利潤則視乎要進口天然氣價格。

 

(聲明：以上觀點僅為個人看法，並非任何投資建議，本人或客戶持有上述股票。)