正所謂「重償之下必有勇夫」，有些小型新股的公司給予承銷團豐厚的佣金和獎勵費，以協助完成上市。目前，一般新股IPO的佣金和獎勵費約為 4%  (3%+1%)，但有些公司卻願意付出  10%  以上，甚至超過  20%  的佣金和獎勵費。筆者整理了2022 – 2023 年，付出高佣金和獎勵費的  IPO，與它們上市首日的表現：

(1) 集資額

願意付出高承銷費用的公司，絕大部份的集資額都在  2  億元以下。

 

(2) 佣金和獎勵費

願意付出  20%  包銷佣金和獎勵費的公司共有  4  間，最高是捷心隆  (#2115)  的22%，而  RITAMIX  (#1936) 及德合集團  (#368)  同樣支付  21%，科利實業  (#1455)  則支付20%。

 

(3) 首日表現

(a) 好表現

首日收市表現最佳的正正是願意付出  20%   以上佣金和獎勵費的兩家公司，捷心隆  (#2115) 升  213.9%  和科利實業  (#1455) 升  230%。其餘有好表現的還包括濠江機電  (#1408)，付出  17.5%  費用，錄  186%  升幅；天任集團  (#1429)  付出  12% 費用，錄  185.7%  升幅；智中國際   (#6063)  付出  16%  費用，升  176%；生興控股  (#1472)  付出  10%  費用，錄  148%  升幅。

(b) 差表現

不過，就算公司願意付出高佣金和獎勵費，首日表現亦不一定好，MBV INTL (#1957)  付出  15%  費用，一開盤便低開  45.6%，全日收市更跌  56.9%；Hygieia (#1650)  付出  15%  費用，平開但全日走勢偏弱，收市跌  46.4%。

 

總結

高承銷費用不一定代表有較好表現，費用的高低只是參考因素之一，筆者更關注公司願意付出高佣金背後的原因，由此推斷出其股價往後的走勢。

 

(聲明：以上觀點僅為個人看法，並非任何投資建議，本人或客戶持有上述股票。)