何處是港股樂土？電訊石油金礦股 20230815

2023年8月14日，中國内地傳出「中融信託爆煲」，股市氣氛受拖累。投資者不禁要問，何處是港股樂土？其實也有，就是電訊、石油和黃金股。

電訊股

中國致力於發展5G 及物聯網，内地電訊服務商直接受惠，收入和盈利仍保持增長。内地三大電訊服務商處於壟斷地位，估值不貴並承諾向股東派發高股息。此外，它們沒有涉及内房和地方政府壊賬，亦非美國制裁的高科技企業。因此，電訊服務商能抵禦目前的政經困境，首選中國移動 (#941)、次選中國電訊 (#728)，其他包括中信國際電訊 (#1883)。

石油股

内地石油公司的收入主要視乎兩大因素：(1) 產量 (2) 國際油價。這兩項因素不直接與中國的經濟掛鈎，石油的供求是看全球各國的經濟，中國只佔全球一部份；石油價格則是由全球的總供應和需求來決定，美國和油組對石油供應反而更有話語權。内地石油股也不牽涉内房和地方政府壊賬，亦不會被美國制裁。所以，首選中海油 (#883)，其產量按年上升，國際油價亦重上80美元以上，盈利有保障，次選中國石油 (#857)。

金礦股

内地黃金採礦商與石油公司的情況類似，收入主要視乎 (1) 產量 (2) 國際金價。國際金價與中國經濟無直接關聯，反而與利率、通脹及地緣政治有更直接的關係。近年某些央行積極增持黃金儲備，及民間買金來對冲貨幣貶值，都增加黃金需求。雖然金價已大幅上升，但如仍然看好國際金價和銅價，首選紫金礦業 (#2899)，因其黃金和銅的產量較其他同業優勝。

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