DeepSeek 爆紅，反增硬件長期需求 20250202

中國的 DeepSeek 爆紅，原來只要在演算法突破，在缺乏高階晶片下，性能一樣可以媲美 ChatGPT。結果，導致美國科技股大跌。

從另一角度看，既然 DeepSeek 是開源模型，美國科企肯定會參考它的演算法，最後兩者的差距將會縮窄。換句話說，美國和中國的科企會在演算法方面互相競爭，模型效能不斷優化。假如到最後，兩國科企在演算技術非常接近時，就看誰的硬件優勝。

或者，假設美國科企的演算技術從始落後於中國科企，它們唯有加強硬件的投資，以彌補演算技術的不足。

再者，當 DeepSeek 的普及令大量中小型科企都有能力負擔廉價的AI模型後，硬件的需求反而增加。

打個比喻，當年電訊傳輸技術進步後，電訊設備的需求不但沒有下跌，反而因為手機的普及，硬件需求大幅上升。同樣道理，以上 3 種情況都會令硬件的長期需求更加旺盛，亦正符合「傑文斯悖論」 (Jevons Paradox)，即效率提升反而會帶來需求的淨增長。

筆者建議趁美國科技股大跌，關注優質硬件股：

台積電 (TSM)

博通 (AVGO)

英偉達 (NVDA)

(風險提示：以上觀點僅為個人看法，不代表所在機構的官方立場與預測，亦並非任何投資建議，本文目的只為傳遞資訊。本人不保證文中全部或部分內容、文字的真實性、完整性或及時性，本人或客戶持有上述股票。