中遠海控 (#1919) vs 東方海外 (#316)：中遠留錢發展，東方海外高息回餽股東 20240801

2023年，中遠海控 (#1919) 的 A + H 總股數為 160.71 億股，其淨資產 (NAV) 為 1,961 億元人民幣，即每股資產净值為 12.2 元人民幣。現金及現金等價物為 1,811 億元人民幣，即每股净現金高達 11.27 元人民幣。

再以東方海外作比較，總股數為 6.6 億股，其淨資產為 112 億美元，即每股資產净值為 16.98 美元。現金及現金等價物為 67.2 億美元，即每股净現金為 10.18 美元。

2024 年 7 月 31 日，中遠海控的收市價為 11.14 港元，較每股資產净值的 12.2 元人民幣，有 15.5% 折讓。此外，每股净現金 11.27 元人民幣相當於 12.17 港元，較股價高出約 1 港元。

東方海外的收市價為 110.3 港元，較每股資產净值的 16.98 美元，有 16.2% 折讓，兩公司的股價折讓水平相若。不過，東方海外的每股净現金只有 10.18 美元，相當於 79 港元，較股價低 31.3 港元。

中遠海控的每股資產净值和每股净現金均較股價高，因為中遠海控把大部份資產和現金留在公司内。相反，東方海外派息慷慨，大部份手頭現金都派發給股東，導致公司内的現金水平下降。所以，雖然股價仍較每股資產净值有折讓，但每股净現金就低於股價。

總的來說，中遠海控和東方海外的資產及現金水平都處於極佳狀態，只不過是中遠海控偏向保留現金作發展，而東方海外則傾向派高息回餽股東。所以，投資者可以依據自己的喜好和需要作出選擇。

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