兗礦能源 (#1171) 2023年業績：採礦業務佔收入超七成，盈利超九成 20240904

兗礦能源 (#1171) 的收入主要來自開採煤礦業務，2023 年為 1,015 億元人民幣，佔整體收入 1,184 億元人民幣超過七成。而化工產品業務於 2021 年大增 10 倍至 330 億元，主要是因為 2020 年 12 月，將所屬的魯南化工、未來能源及精細化工的銷售收入合併入集團，及產品價格上漲所致。2023 年化工產品業務維持在 353 億元水平，佔整體收入超過兩成。

盈利方面，採礦業務同樣是最主要來源。採礦業務跟隨煤價走勢，從 2022 年的高峰 565 億元，降至 2023 年的 324 億元，佔整體 350 億元盈利約 92%。化工產品業務亦從 2021 年合併附屬時的高峰 56 億元，回落至 2023 年的 25 億元，佔整體約 7%。至於物流、電力及裝備製造三項業務，佔比微不足道。

毛利率方面，2022 年整體煤炭業務高達 59%，當中自產煤更達 69.2%。2023 年則稍為回落，但仍達 50.3%。煤化工的毛利率除了 2021 年高達 30.5% 外，2023年回落至 14.4%。

(風險提示：以上觀點僅為個人看法，不代表所在機構的官方立場與預測，亦並非任何投資建議，本文目的只為傳遞資訊。本人不保證文中全部或部分內容、文字的真實性、完整性或及時性，本人或客戶持有上述股票。