滙豐 (#5) ROE 持續改善， 2023 年升至 13.8% 20241106

很多投資者忽略了滙豐控股 (#5) 的股本回報率 (Return on Equity，簡稱ROE) 近年一直改善。ROE 是用來衡量一間公司運用自有股東資金的賺錢效率，ROE 越高，代表公司運用資本的效率越高。

滙豐的 ROE 曾在 2016 年跌至谷低的 1.4%，2018 年改善至 7.7%，但其後又於2020 年跌至 2.4%。滙豐近年的 ROE 大幅改善，從 2021 年的 7.2%，升至 2022 年的 8.6%，2023 年更突破雙位數，達到 13.8%。

股本回報率 (ROE) 的計算方法：

ROE = 净利潤 / 股東權益

滙豐的 ROE 持續改善的原因，其一當然是净利潤上升，代表公式中的分子上升。另一原因則是滙豐持續進行股份回購。股份回購會令公司現金及股東權益同步下降，代表公式中的分母下降。

ROE ↑ = 净利潤 ↑ / 股東權益 ↓

滙豐 2023 年的 ROE 已超越四大國有銀行，高於建設銀行的 11.3%，僅次於招商銀行的 15.8%。如果滙豐的盈利保持增長，及持續進行股份回購，便有機會挑戰招商銀行的水平。

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